中國(guó)的房地產(chǎn)金融依托于中國(guó)的金融環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，就整體發(fā)展情況來(lái)看，中國(guó)的金融深化速度稱不上快，中國(guó)依然是一個(gè)金融抑制比較嚴(yán)重的發(fā)展中國(guó)家與轉(zhuǎn)軌中國(guó)家。也由此造成了中國(guó)房地產(chǎn)金融的結(jié)構(gòu)失衡。所謂“金融抑制”是美國(guó)學(xué)者羅納德•麥金農(nóng)注意到在上個(gè)世紀(jì)五六十年代，發(fā)展中國(guó)家為了迅速推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程，在既有發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論影響下，普遍通過(guò)利率管制和信貸配給人為扭曲資金價(jià)格，他將其稱之為“金融抑制”，繼而在此基礎(chǔ)上針對(duì)性提出“金融深化”理論，主張放松政府部門對(duì)于金融體系的管制。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的金融深化進(jìn)程起步晚，程度低。如果按照雷蒙德•戈德史密斯提出的5項(xiàng)指標(biāo)：貨幣化比率(M2/GDP)、金融相關(guān)率(全部金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比)、金融資產(chǎn)的多樣化、金融機(jī)構(gòu)種類和數(shù)量，以及金融發(fā)展的規(guī)范化來(lái)衡量的話，中國(guó)僅僅是貨幣化比率畸高(遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家水平)，金融相關(guān)率與發(fā)達(dá)國(guó)家上世紀(jì)80年代水平相當(dāng)(但這一比率受資本化比率顯著影響)，其余3項(xiàng)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比均有顯著差距。

據(jù)央行報(bào)告顯示，2012年全年境內(nèi)社會(huì)融資規(guī)模為15.76萬(wàn)億元，其中直接融資中的企業(yè)債券凈融資2.25萬(wàn)億元，企業(yè)境內(nèi)股票融資2508億元，兩者合計(jì)占比僅為15.87%。這些數(shù)據(jù)直觀顯示了中國(guó)的銀行資產(chǎn)占比畸高一直沒(méi)有明顯改觀。也因?yàn)閮?chǔ)蓄資金難以通過(guò)銀行以外的合規(guī)渠道流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中國(guó)存在較為嚴(yán)重的金融抑制的另一重反映是始終存在規(guī)模龐大且活躍的民間融資。從上述種種不利影響可以看出，中國(guó)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)失衡根源在于金融抑制。

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